Balancer

О Balancer

Balancer – это протокол на базе Ethereum, который позволяет пользователям торговать цифровыми активами надежным, бесшовным и легко настраиваемым способом. Разработанный в 2019 году, Balancer призван открыть новые возможности для децентрализованных финансов (DeFi), обеспечив управление портфелем и торговлю на блокчейне.

Как работает Balancer?

Основная функция Balancer заключается в создании пулов Balancer. Эти пулы позволяют пользователям торговать токенами по модели Automated Market Maker (AMM), аналогичной Uniswap. Однако пулы Balancer более гибкие, чем Uniswap, и позволяют размещать до 8 различных активов в одном пуле. Весовые коэффициенты активов также могут быть изменены в соответствии с пожеланиями создателя пула.

Обмен в пулах основан на формуле постоянного продукта, где произведение количества токенов, обмененных до и после обмена, одинаково. Пулы децентрализованы через Ethereum, что означает отсутствие необходимости в центральной стороне для проведения транзакций. В пулы можно добавлять любые токены ERC-20.

Сборы от обмена в балансовых пулах используются для погашения и сжигания токена управления протоколом, BAL. Это оказывает дефляционный эффект на BAL.

Равновесные пулы

Существуют различные типы равновесных пулов для разных случаев использования:

• Частные пулы позволяют полностью настраивать фиксированный набор токенов. Они функционируют как настраиваемые индексные фонды.
• Общие пулы имеют динамические наборы токенов. Любой пользователь может добавлять или выводить деньги из этих пулов. Комиссия за транзакции распределяется пропорционально.
• Интеллектуальные пулы автоматически ребалансируются на основе заранее заданных правил и коэффициентов. Это упрощает ребалансировку портфеля.
• Пулы MetaStable содержат два токена и поддерживают соотношение, близкое к 50:50, благодаря динамическим комиссиям.

Независимо от варианта использования, пулы Balancer предлагают такой уровень гибкости и контроля над управлением активами, которого трудно достичь в других системах DeFi.

Преимущества Balancer

Протокол Balancer обладает рядом важных преимуществ:

• Настраиваемые пулы позволяют детально контролировать портфели, торговые пары и комиссии. Это расширяет возможности DeFi.
• Благодаря кривым пинов Balancer и пулам с несколькими активами дисперсия сводится к минимуму даже для самых важных сделок.
• Любой желающий может создать пул без авторизации и обеспечить ликвидность для уникальной комбинации токенов.
• Интеллектуальные пулы позволяют просто и легко перебалансировать портфели в соответствии с заранее установленными правилами.
• Плата за транзакции стимулирует владение токенами BAL и создает длительное дефляционное давление на токен.
• Архитектура без кастодиана означает, что при использовании Balancer пользователи постоянно контролируют свои средства.

Недостатки Balancer

Вот некоторые недостатки, которые следует учитывать:

• Сложность для новых пользователей. Balancer имеет более сложную кривую обучения, чем такие протоколы, как Uniswap.
• Как и в других моделях AMM, существует риск волатильных потерь. Колебания цен на активы могут привести к потерям стоимости для поставщиков ликвидности.
• Лимит в 8 активов на пул ограничивает возможности по сравнению с более динамичными системами.
• Низкая ликвидность и малый объем нишевых пулов могут привести к значительным проскальзываниям и неэффективному ценообразованию.
• Риск перегрузки Ethereum и высокие затраты в случае перегрузки сети.

Токен BAL

BAL – это родной токен управления Balancer. Он используется для оплаты торговых сборов, голосования по предложениям руководства и поощрения предоставления ликвидности. Общий объем выпуска составляет 100 миллионов токенов.

80 % торговых сборов используется для выкупа и сжигания токенов BAL на открытом рынке. Это создает дефляционное давление на объем предложения. Держатели токенов BAL также получают часть торговых сборов за простое владение токенами.

Токен BAL был запущен в июне 2020 года по цене около 6 долларов США. Сегодня он торгуется по цене около 10 долларов США, а его рыночная капитализация составляет более 200 миллионов долларов США. Это делает его одной из 100 крупнейших криптовалют по рыночной капитализации.

Перспективы и планы развития

В будущем Balancer Labs намерена повысить эффективность капитала и динамику торгов на DeFi. Планируемые улучшения включают

• Поддержка нескольких цепочек в дополнение к Ethereum, включая решения для масштабирования второго уровня.
• Улучшенное создание пулов, комиссии и другие параметры для оптимизации работы пользователей.
• Улучшенные инструменты для портфельных менеджеров, профессиональных трейдеров и других продвинутых пользователей.
• Децентрализованный переход к управлению, чтобы дать владельцам MBX больше контроля над изменениями протокола.

Сочетая гибкие пулы AMM с простым управлением портфелем, Balancer может стать центральной частью экосистемы DeFi. У проекта есть все предпосылки для того, чтобы получить широкое распространение по мере падения курса газа на Ethereum и распространения решений второго уровня.

Выводы

Подводя итог, можно сказать, что Balancer предлагает новые возможности для децентрализованной торговли, создания индексов и управления активами на цепочке. Благодаря настраиваемым пулам и инструментам автоматической ребалансировки он обеспечивает гибкость, которая расширяет возможности DeFi. Дефляционный токенизм BAL также создает устойчивые стимулы. Хотя у Balancer есть недостатки, такие как сложность и потенциальные потери волатильности, он предлагает уникальный и мощный примитив для программируемой ликвидности и пассивного управления портфелем. По мере развития DeFi Balancer должен сыграть важную роль в ее разработке и внедрении.